广厦能源：光伏组件报价，硅业市场动态

【有机硅市场动态：3 月预订单交付，4 月接单不理想，价格局部松动】有机硅产品市场中，3 月各供货厂商预订单大部分已交付，然而 4 月份接单量目前不佳。为促单，尤其对大单客户，各产品价格局部有所下降。受此前地震及市场供需影响，国内部分硅片企业于 31 日上午公布新一轮硅片报价，183mm 从 1.23 元提升至 1.3 元/片，210R 从 1.5 元上调至 1.55 元/片，210mm 从 1.55 元上调至 1.6 元/片。3 月 31 日，广厦能源集团有限公司 2MW 分布式光伏发电项目光伏组件候选人公布，中标候选人泰州中来光有限公司，投标报价 129.541913，单价 0.725 元/W。投资策略方面，上一工业硅不通氧 553#（华东）平均价格较前日持平至 10,150 元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日持平至 11,050 元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌 0.71%至 9,785 元/吨。随着硅价持续走弱，不同规模不同地区硅企开工走势分化。新疆头部硅企及配备一体化产能的企业开工稳中有增，北方中小硅企生产意愿下降，个别企业有减产情况，四川地区个别配套企业有零星增开或计划增开情况，部分地区硅企新产能有投放预期，供给端呈增量趋势，厂库持续累积。需求端，多晶硅企业维持减产态势，有机硅方面减产挺价意愿强烈，国内尚在生产的单体企业预计 4 月将进一步将开工降至 70%以下，硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿不足。多晶硅方面，N 型致密料较前一天持平至 40 元/千克；多晶硅复投料价格较前一天持平至 36 元/千克；多晶硅致密料较前一天持平至 34.5 元/千克；多晶硅莱花料较前一天持平至 33.5 元/千克；期货主力合约收盘价较前一天下跌 0.44%至 43,460 元/吨。硅料企业维持减产态势，头部企业产量已降无可降，2 月因自然日减少产量小幅下滑至 9.01 万吨，预计 3 月产量增量有限，月产维持在 10 万吨以内。2 月组件企业按需生产，排产环比下滑，预计 3-4 月组件生产或将提升，在抢装潮影响下，电池供不应求，厂库已降至安全库存以下，硅片端受行业自律影响，预计 3 月开工变动不大，对多晶硅需求增量有限。市场成交来看，观望情绪较重，多晶硅行情暂稳，目前库存小幅去化，后续或有部分产能复产或投产。综合来看，工业硅头部大厂减产消息持续发酵，库存有望去化，期货价格低位反弹后再度回落，市场情绪温和，操作策略建议观望。自律减产支撑多晶硅价格，考虑终端抢装及需求复苏预期较强，加之 4 月期货交割将发挥蓄水池作用，可逢低布局多单或买入看涨期权，短期仍以多配为主。