鹰眼预警：节能国祯营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月19日，节能国祯发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为38.37亿元，同比下降7.04%；归母净利润为3.67亿元，同比下降6.54%；扣非归母净利润为3.66亿元，同比增长6.14%；基本每股收益0.5384元/股。

公司自2014年7月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为6.24亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对节能国祯2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为38.37亿元，同比下降7.04%；净利润为3.9亿元，同比下降8.23%；经营活动净现金流为7.45亿元，同比增长77.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为38.4亿元，同比下降7.04%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为10.43%，-3.11%，-6.55%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.04%，税金及附加同比变动8.51%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.88%，营业收入同比增长-7.04%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为48.92%、60.62%、89.27%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.04%，经营活动净现金流同比增长77.82%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为29.01%，同比增长7.53%；净利率为10.16%，同比下降1.27%；净资产收益率（加权）为8.46%，同比下降18.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.61%，10.29%，10.16%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.95%、27.01%、29.01%持续增长，应收账款周转率分别为2.36次、1.83次、1.29次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.95%、27.01%、29.01%，持续增长，销售净利率分别为10.61%、10.29%、10.16%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.46%，同比下降18.58%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.87%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为71.05%，同比下降0.75%；流动比率为1.06，速动比率为1.05；总债务为84.69亿元，其中短期债务为30.24亿元，短期债务占总债务比为35.7%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2亿元，较期初变动率为74.8%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.29，同比下降29.31%；存货周转率为37.17，同比增长3.9%；总资产周转率为0.24，同比下降11.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.36，1.83，1.29，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.36%、15.88%、20.81%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.27，0.27，0.24，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长623.81%。

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