天弘中证同业存单AAA指数7天持有财报解读：份额激增416%，净资产暴增426%，净利润1883万，管理费126万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均实现大幅增长，同时也取得了一定的收益。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：利润与规模齐升

本期利润增长21%

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为18,825,515.82元，较2023年的15,566,285.37元增长了21%。本期已实现收益为14,332,611.38元，略高于2023年的14,021,774.61元。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力有所提升。

资产净值大幅增长

2024年末，基金期末资产净值为5,590,579,746.24元，相比2023年末的1,069,225,519.51元，增长了426%。这主要得益于基金份额的增加以及投资收益的积累。期末可供分配利润为246,704,511.70元，较2023年末的21,840,159.41元大幅增长，为投资者带来了较为可观的潜在回报。

基金净值表现：紧跟业绩比较基准

净值增长率与基准收益率对比

2024年，该基金份额净值增长率为2.43%，同期业绩比较基准增长率为2.35%，基金表现略优于业绩比较基准。从不同时间段来看，过去三个月、六个月、一年以及自基金合同生效日起至今，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差距较小，表明基金较好地实现了对标的指数的跟踪。

净值增长率波动较小

基金份额净值增长率标准差在过去一年中为0.02%，业绩比较基准收益率标准差为0.01%，表明基金净值波动较小，投资风险相对可控。这对于追求稳健收益的投资者来说，具有一定的吸引力。

投资策略与运作：适应市场变化

应对市场环境变化

2024年宏观经济面临内需不足、信心偏弱的情况，债券市场利率大幅下行。该基金在操作上，在跟随指数久期基础上，根据市场利率波动适时进行波段操作，同时跟随产品规模变化保持适度杠杆并进行仓位调整。这种灵活的投资策略有助于基金在复杂的市场环境中把握机会，降低风险。

投资组合调整

基金主要投资于同业存单、债券等固定收益类资产，2024年末固定收益投资占基金总资产的比例为92.74%。其中，同业存单投资占基金资产净值的比例高达120.34%，反映了基金对同业存单的重点配置。此外，基金还持有一定比例的金融债券、企业短期融资券和中期票据等。

业绩表现归因：多因素共同作用

市场利率下行贡献

2024年债券市场利率下行，基金通过合理的投资策略，如适时进行波段操作，从债券价格上涨中获得了收益。债券投资收益——利息收入为17,348,123.06元，买卖债券差价收入为2,988,021.74元，共同推动了基金业绩的提升。

规模效应与成本控制

基金规模的大幅增长带来了一定的规模效应，同时基金在成本控制方面表现良好。2024年管理人报酬为1,261,267.71元，托管费为315,317.01元，与基金的收益相比，成本占比较低，有助于提高基金的整体收益水平。

宏观经济展望：政策影响关键

经济压力与政策预期

展望2025年，经济层面依然面临较大压力，内需企稳关键取决于宏观政策实施力度，外需面临不确定性。在此背景下，货币政策或将保持适度宽松基调，财政政策力度与节奏值得关注。这将对债券市场产生重要影响，基金需要密切关注政策变化，及时调整投资策略。

对基金投资的潜在影响

货币政策的宽松可能导致债券市场利率进一步下行或保持低位，为基金带来一定的投资机会。但同时，也需要警惕利率波动风险以及信用风险。基金管理人需要在追求收益的同时，加强风险管理，确保基金资产的稳健增值。

费用分析：成本相对稳定

管理费用与托管费用

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为1,261,267.71元，较2023年的1,380,893.16元有所下降；托管费为315,317.01元，较2023年的345,223.32元也有所降低。管理费率和托管费率分别维持在0.20%和0.05%，相对稳定。

销售服务费

基金的销售服务费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为1,261,267.71元。其中，天弘基金管理有限公司获得2,934.74元，招商银行股份有限公司获得481,341.46元。销售服务费的支付有助于促进基金的销售和推广。

交易费用与关联交易：合规运作

交易费用情况

2024年，基金的交易费用主要包括应付交易费用等。期末应付交易费用为90,736.99元，较上年度末的67,937.64元有所增加。交易费用的发生与基金的投资交易活动密切相关，反映了基金在市场操作中的成本支出。

关联交易合规性

报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，无应支付关联方的佣金。基金与关联方的交易主要集中在银行存款、关联方报酬等方面，且均在正常业务范围内按一般商业条款订立，体现了基金运作的合规性。

股票投资：无股票投资

本基金不投资于股票，因此不存在股票投资收益、买卖股票差价收入等情况。这与基金的投资策略和风险偏好相符合，专注于固定收益类资产投资，以追求稳健的收益。

持有人结构与份额变动：机构投资者主导

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为38,722户，其中机构投资者持有份额占比99.13%，个人投资者持有份额占比0.87%。机构投资者在基金中占据主导地位，反映了机构对该基金投资价值的认可。

份额变动情况

本报告期期初基金份额总额为1,045,641,147.45份，报告期内基金总申购份额为7,580,402,362.10份，总赎回份额为3,288,860,165.90份，期末基金份额总额为5,337,183,343.65份，较期初增长了416%。基金份额的大幅增长表明投资者对该基金的需求旺盛。

风险提示

利率风险

尽管当前货币政策趋于宽松，但未来利率走势仍存在不确定性。如果市场利率上升，债券价格可能下跌，导致基金资产净值下降。投资者应关注利率变动对基金收益的影响。

信用风险

基金投资的债券等资产可能面临信用风险，如债券发行人违约等情况。虽然基金管理人通过分散投资等方式降低信用风险，但仍无法完全消除。投资者需关注基金投资组合中债券的信用质量。

市场波动风险

宏观经济形势、政策变化等因素可能导致债券市场波动，进而影响基金的业绩表现。投资者应具备一定的风险承受能力，合理配置资产。

总体而言，天弘中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金在2024年取得了较好的业绩，规模也实现了大幅增长。然而，投资者在关注基金收益的同时，也应充分认识到潜在的风险，根据自身的风险承受能力和投资目标做出合理的投资决策。

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